30法則 找尋核心基金【聯合報記者許韶芹/專題報導】

 淡季逢低進場說來簡單,但對於投資人來說,選擇標的就像一場防守戰爭,因為賠50%後並非賺50%後就沒事,而是要再賺100%才能回到原點。如何找到持續正報酬的投資工具,成為穩健投資重要關鍵。

  該怎麼挑支穩健的基金呢?富蘭克林證券投顧副總經理羅尤美認為,穩健型基金適合做為核心資產配置,多年來她都力行「30法則」,找尋最佳核心基金。  

 時間長 歷經多次循環
 30法則指的是「310」。首先,基金成立時間要10年以上,因為成立時間越長,表示基金經歷過多次景氣的多、空循環。

  過去10年來,全球市場發生過1998年東南亞金融風暴、2000年科技股泡沫化、2001911恐怖攻擊事件、2002年美國企業安隆作假帳企業醜聞,去年又有美國次級房貸風暴爆發,倘若一檔基金在空頭時,還能交出比其他人更優異的成績單,就表示是一檔不錯的好基金。

  其次,過去10年平均報酬率超過10%;最後,空頭市場跌幅不超過10—15%

  暴漲暴跌 易中斷投資
 羅尤美解釋,暴漲暴跌的基金容易在市場空頭時,造成投資人信心不足中斷投資,或者因為下跌幅度過大,造成無法彌補的虧損。如果按照「30法則」從理柏資訊資料庫中篩選,共有20檔基金入榜,以平衡型、環球資產配置型、組合型基金為多。

  假如今年30歲的王小明,在今年生日時決定投資100萬元,申購一檔每年平均複合報酬率都可達10%以上的亞洲平衡基金,作為該年生日禮物,50歲時王小明本利和可達672萬元,60歲時本利和1,745萬元,70歲時更可達4,526萬元,可見複利效果神奇。

  衛星資產 別只看短期
 具有多年投信研究員、目前為群益創新基金經理人的許家豪認為,核心資產適合績效波動度平穩的標的,但衛星資產也不宜只看短期績效,只找「暴漲暴跌型」的基金。

  許家豪說明,不少財經雜誌、報章媒體喜歡報導單月績效王,害慘不少人。舉例來說,去年某一檔台股基金在市場瀰漫「萬點行情」氣氛之際,曾經單月績效暴衝到所有台股基金之冠,搭配著大篇幅報導,一度成為投資人瘋狂追逐的標的。

  該基金持有短打型的中小型個股,去年下半年台股狂跌,該基金隨著市場重挫同步受創慘重,半年來最慘時績效曾經狂跌6成以上。

  看長期績效 是否持續
 許家豪進一步補充,若大盤當周上漲1%,同時間基金上漲5%,其實意義不大,重要的是基金長期績效是否持續。

  他分析,全球包括台股在內的市場資金輪動速度異常快速,重押某一類股的基金短期績效狂飆機率最大,但這無異是和全球熱錢「對賭」,賭對了投資人賺到,萬一押錯寶,虧得還是投資人的荷包,反倒不如平衡布局的經理人,雖然有可能「這頭持股漲幅,就被那頭吃掉」,但拉長到一整年來看,績效卻相對穩健。【2008/05/21 聯合報】@ http://udn.com

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